Bybit RFQの概要

Bybit RFQ（Request for Quote：見積依頼）は、流動性提供者に対して直接見積もりを依頼できるブロック取引ソリューションです。様々な資産や金融商品を対象とした大規模な取引やマルチレッグ戦略に対応しており、十分な流動性、個別の価格設定、そして市場への影響を与えない取引を実現します。本サービスは、大口かつ低遅延の取引を求める富裕層や機関投資家向けに設計されています。

Bybit RFQのメリット

ポイント・ツー・ポイント約定：選択した流動性提供者に直接RFQを送信し、迅速かつ安全な約定を実現します。
マルチレッグ戦略のサポート：先物スプレッド、キャッシュ・アンド・キャリー・アービトラージ、デルタヘッジなどの高度なマルチレッグ戦略を、現物、先物、オプション全体で簡単に実行できます。
市場への影響ゼロ：注文板外で大口取引を完了し、スリッページや市場の混乱を回避します。
機密性の高い取引：必要に応じて匿名性を保つことで、エクスポージャーを管理し、取引における優位性を保護します。
戦略に最適化された価格設定：競争力のある見積もりとより狭いスプレッドを実現。所定のコンボ取引では基本手数料に50％割引が適用されます。

専門用語の解説

用語	説明
RFQビルダー	戦略を作成し、流動性提供者にRFQを送信するためのインターフェース。
RFQボード	RFQと見積もりが表示されるインターフェース。
RFQイニシエーター（テイカー）	RFQを開始する当事者で、通常は機関投資家レベルの流動性を求めるトレーダー。
RFQレスポンダー（メイカー）	RFQを受信して応答する流動性提供者で、通常はマーケットメイカー。
見積依頼	テイカーが提示する売買の意向。資産、数量、方向、有効期限などの詳細を指定します。
見積もり	流動性提供者からの価格に関する応答。提示価格と数量が示されます。
マルチレッグ戦略	複数の資産や商品を組み合わせた戦略。現物、先物、オプションにまたがって統合的な約定を可能にします。
価値	契約または戦略コンボの合計想定元本。
レッグ価値	マルチレッグ戦略における各レッグの想定元本。
マーク価格	必要証拠金と損益の計算に使用される参照価格。
スプレッド	最良ビッドと最良アスクの価格差をベーシスポイント（bps）で表したもの。
デルタ/ ベガ/ シータ	オプション取引におけるリスクと感応度を測定するオプションのギリシャ指標。詳細はこちらをご覧ください。

仕組み

イニシエーターは単一レッグまたはマルチレッグの戦略を作成し、1つ以上の流動性提供者にRFQを送信します。見積もりが返されると、イニシエーターは取引を承認するかキャンセルするかを選択できます。見積もりを承認すると、取引は即座に約定されます。約定は注文板外で行われるため、トレーダーはポジションを公開したり市場を混乱させたりすることなく、競争力のある価格で取引できます。

RFQと注文板取引の違い

	RFQ	注文板
マッチング方法	ポイント・ツー・ポイントの見積もりリクエストと応答	公開注文マッチング
情報の透明性	非公開（依頼者と選択された取引相手にのみ表示）	完全に透明（すべての注文がすべてのトレーダーに表示）
ユースケース	ブロック取引、コンボ戦略、機関投資家の約定	高頻度取引、個人投資家の取引
約定効率	スリッページゼロで迅速に見積もりを固定	変動の激しい状況下でのスリッページリスク
戦略サポート	単一レッグ戦略およびマルチレッグ、マルチアセットコンボに対応	通常は単一商品の注文に限定

RFQの主なユースケース

機関投資家向け取引：早急な見積もり、固定価格、オプションの匿名性を取得。
ブロックトレード：公序良俗に影響を与えることなく、大規模なノーショナルトレードを実行する。
戦略コンボ：スプレッドアービトラージ、オプションの組み合わせ、デルタヘッジ、その他のマルチレッグ戦略をシームレスに実行します。
指向性流動性: 特定のマーケットメーカーにRFQを送り、カスタマイズされた価格と流動性を求めます。