Giới Thiệu Về PerpOptions

PerpOptions là các hợp đồng Quyền chọn kiểu Châu Âu, được xây dựng dựa trên hợp đồng TradFi Vĩnh viễn của Bybit — biến Bybit trở thành sàn giao dịch crypto đầu tiên cung cấp Quyền chọn trên các hợp đồng Vĩnh viễn. Sản phẩm này cho phép bạn giao dịch 24/7 với các tài sản tài chính truyền thống, bao gồm cổ phiếu, chỉ số và ETF. Tất cả hợp đồng đều được thanh toán bằng USDT khi đáo hạn, không yêu cầu giao nhận tài sản thực.

Được xây dựng trên nền tảng Quyền chọn hiện có của Bybit, PerpOptions hỗ trợ cả Ký quỹ chéo và Ký quỹ danh mục đầu tư trong Tài khoản giao dịch hợp nhất (UTA). Nhà giao dịch có thể quản lý các vị thế Vĩnh viễn và Quyền chọn trong cùng một tài khoản, đồng thời áp dụng các chiến lược như phòng ngừa rủi ro delta, quyền chọn mua có bảo đảm (covered call) và quyền chọn bán bảo vệ.

Các Tính Năng Chính

1. Giao Dịch Quyền Chọn trên Hợp Đồng Vĩnh Viễn trên sàn giao dịch crypto đầu tiên cung cấp sản phẩm này
2. Giao Dịch 24/7, bao gồm cả cuối tuần và ngày lễ
3. Truy cập PerpOptions thông qua Tài Khoản Giao Dịch (UTA) mà không cần mở tài khoản môi giới truyền thống
4. Sử dụng ký quỹ chéo (Cross Margin) hoặc ký quỹ danh mục (Portfolio Margin), kết hợp các vị thế quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn trong cùng một tài khoản để phòng ngừa rủi ro delta.
5. Giao Dịch kích thước lô phân đoạn với ngưỡng vào lệnh thấp hơn các hợp đồng Quyền Chọn truyền thống
6. Giao dịch các hợp đồng kiểu Châu Âu mà không cần thực hiện quyền trước hạn hay thanh toán bằng tài sản cơ sở

Sự Khác Biệt Giữa Quyền Chọn Crypto Và Quyền Chọn PerpOption

Bảng dưới đây tóm tắt những khác biệt chính giữa Quyền Chọn Crypto và Quyền Chọn PerpOption.

Tài Sản Cơ sở

PerpOptions sử dụng các hợp đồng Bybit TradFi Vĩnh Viễn làm công cụ cơ sở. Mỗi quyền chọn được liên kết với một hợp đồng TradFi Vĩnh Viễn tương ứng theo dõi một tài sản tài chính truyền thống.

Hỗ Trợ Danh Mục Tài Sản Cơ Sở

Cổ phiếu

1. Các ETF phổ biến — ví dụ: GLD Perp giúp bạn tiếp cận thị trường vàng
2. Phạm vi giao dịch có thể mở rộng sang các ETF theo lĩnh vực ngành và hàng hóa

Chỉ Số

1. Các chỉ số chính, chẳng hạn như QQQ Perp, theo dõi Nasdaq-100 và SPX Perp, theo dõi S&P 500
2. Tiếp xúc rộng rãi với thị trường thông qua các công cụ dựa trên chỉ số

ETF

1. Các ETF Phổ Biến, chẳng hạn như GLD Perp để tiếp cận với thị trường vàng
2. Phạm vi bảo hiểm có thể bao gồm các ETF liên kết theo ngành và hàng hóa

Thông Số Kỹ Thuật Hợp Đồng

1. Tài Sản Quyết Toán: Tất Cả các hợp đồng được quyết toán bằng USDT
2. Giá Tham Chiếu: Dựa trên Giá Trung Bình Theo Trọng Số Thời Gian (TWAP) trong 30 phút được cập nhật liên tục của chỉ số cơ sở
3. Phương Thức Quyết Toán: Chỉ quyết toán bằng tiền mặt; Không chuyển giao tài sản thực

Giá Quyết Toán

Khi hết hạn, giá quyết toán được tính dựa trên TWAP 30 phút cuối cùng theo cùng phương pháp tính chỉ số. Giá này được dùng để tự động quyết toán bằng tiền mặt cho các quyền chọn có lãi (ITM).

Phí

PerpOptions sử dụng biểu phí riêng biệt từ Quyền Chọn Crypto. Tỷ lệ phí Maker và taker thay đổi tùy theo cấp VIP hoặc Pro của bạn.

Ghi Chú: Phí giao dịch cho Quyền Chọn TradFi được tính dựa trên giá trị danh nghĩa của tài sản cơ sở và phải tuân theo giới hạn phí, không bao giờ được cao hơn 7% Phí Quyền Chọn.

Công Thức Phí Giao Dịch:

Phí Giao Dịch = tối thiểu (Tỷ Lệ Phí × Giá Trị Danh Nghĩa mỗi hợp đồng, 7% × Phí Quyền Chọn mỗi hợp đồng) × Số Hợp Đồng

Ví Dụ

Tình huống 1 (Không VIP)

Nhà giao dịch A mua một Quyền Chọn Mua META với tư cách là taker. Giá trị danh nghĩa cơ sở là 620 USDT và Phí Quyền Chọn là 2 USDT.

Phí Giao Dịch = tối thiểu (0,0300% x 620,00 , 7% x 2,00) x 1

= tối thiểu (0,186 , 0,14) x 1

= 0,14 USDT

Vì phí được tính dựa trên giá trị danh nghĩa (0,186 USDT) vượt quá giới hạn phí 7% (0,14 USDT), phí được giới hạn ở mức 0,14 USDT.

Tình huống 2 (Cấp độ Pro 6)

Nhà giao dịch B (Pro 6 Level) bán năm Quyền Chọn Mua NVDA với tư cách maker. Giá trị danh nghĩa là 120 USDT mỗi hợp đồng và Phí Quyền Chọn là 2 USDT mỗi hợp đồng.

Phí Giao Dịch = tối thiểu (0,0050% x 120 USDT , 7% x 2,00) x 5

= tối thiểu (0,006 , 0,14) x 5

= 0,006 x 5 = 0,03 USDT

Vì phí được tính dựa trên giá trị danh nghĩa (0,006 USDT mỗi hợp đồng) thấp hơn mức trần phí 7% (0,14 USDT mỗi hợp đồng). Do đó, nhà giao dịch B bị tính tổng phí giao dịch là 0,03 USDT.

Hành Động Doanh Nghiệp

Các hành động của doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến PerpOptions khi cổ phiếu cơ sở trải qua một sự kiện như chia tách cổ phiếu, cổ tức hoặc sáp nhập. Bybit tự động điều chỉnh các vị thế bị ảnh hưởng nếu có. Trừ khi có quy định khác, bạn không cần thực hiện bất kỳ hành động nào.

Lợi Ích Của Điều Chỉnh Tự Động

1. Giảm kết quả quyết toán bất ngờ
2. Giúp duy trì mức độ rủi ro kinh tế của các vị thế bị ảnh hưởng
3. Loại bỏ nhu cầu điều chỉnh vị thế thủ công
4. Cung cấp cách tiếp cận nhất quán cho các hành động doanh nghiệp được hỗ trợ

Chia tách cổ phiếu

Kích thước hợp đồng sẽ được điều chỉnh trong khi mức độ rủi ro kinh tế của vị thế được duy trì.

Công Thức

Ghi Chú: Giá Tham Chiếu vẫn liên tục trong suốt quá trình điều chỉnh phân chia mà không có sự tăng giá đột ngột.

Cổ tức

Cổ Phiếu Thông Thường

1. Nhìn chung, không cần điều chỉnh vị thế riêng biệt
2. Cổ tức dự kiến được phản ánh trong hợp đồng TradFi Vĩnh Viễn thông qua lịch chia cổ tức hiện hành
3. Giá thị trường phản ánh kỳ vọng về cổ tức phổ biến. Giá trị vị thế thay đổi theo giá thị trường

Cổ Phiếu Đặc Biệt

1. Được coi là hành động của công ty khi phân phối vượt quá ngưỡng áp dụng
2. Được xử lý tự động theo các quy tắc hành động hiện hành của công ty
3. Các vị thế bị ảnh hưởng được điều chỉnh để duy trì mức độ rủi ro kinh tế, nếu có

Sáp nhập, hủy niêm yết và các sự kiện khác