PerpOptionsの紹介

PerpOptionsは、BybitのTradFi無期限契約に基づくヨーロピアンスタイルのオプション契約であり、Bybitは、無期限契約のオプションを提供する初の暗号資産取引所となりました。株式、インデックス、ETFなどの伝統的な金融資産への24時間365日のエクスポージャーを提供します。すべての契約は満期時にUSDTで現金決済され、現物受け渡しはありません。

Bybitの既存のオプション取引の仕組みを基盤としており、PerpOptionsは統合取引アカウント（UTA）でのクロスマージンおよびポートフォリオマージンの両方に対応しています。トレーダーは1つのアカウントで無期限契約およびオプションのポジションを管理し、デルタヘッジ、カバードコール、プロテクティブプットといった戦略を利用できます。

主な特徴

1. この商品を提供する初の暗号資産取引所で、無期限契約を原資産とするオプションを取引できる
2. 土日・祝日を含め、24時間365日取引できる
3. 従来の証券口座を開設することなく、統合取引アカウント（UTA）を通じてPerpOptionsを利用する
4. 同一アカウント内でクロスマージンまたはポートフォリオマージンを使用し、無期限契約およびオプションのポジションをデルタヘッジできる
5. 従来のオプション契約よりも少額から、端数ロットで取引できる
6. 早期権利行使や現物受け渡しのない、ヨーロピアンスタイルの契約を取引できる

暗号資産オプションとPerpOptionsの違い

以下の表は、暗号資産オプションとPerpOptionsの主な違いをまとめたものです。

原資産

PerpOptionsは、Bybit TradFi無期限契約を原資産として利用します。各オプションは、伝統的な金融資産に連動する対応するTradFi無期限契約に紐づいています。

対応する原資産カテゴリー

株式

1. TSLA Perp、NVDA Perp、AAPL Perp、AMZN Perpなどの個別株式
2. さまざまなセクターおよび時価総額の銘柄をカバーしています

指数

1. Nasdaq-100に連動するQQQ PerpやS&P 500に連動するSPX Perpといった主要指数
2. 指数連動型商品を通じて幅広い市場へのエクスポージャーを得られます

ETF

1. 金関連エクスポージャー向けのGLD Perpなど、人気のあるETF
2. 対象には、セクター連動型および商品連動型ETFが含まれる場合があります

契約仕様

1. 決済資産：すべての契約はUSDTで決済されます
2. マーク価格：継続的に更新される原資産指数の30分間の時間加重平均価格（TWAP）に基づいています
3. 決済方法：現金決済のみで、現物受け渡しはありません

決済価格

満期時、決済価格は同一の指数算出手法に基づく最終30分間のTWAPを用いて算出されます。この価格は、イン・ザ・マネー（ITM）オプションの自動現金決済に使用されます。

手数料

PerpOptionsには、暗号資産オプションとは別の手数料体系が適用されます。メイカーおよびテイカーの手数料率は、お客様のVIPまたはProレベルに応じて異なります。

ご注意：TradFi PerpOptionsの取引手数料は、原資産の想定元本に基づいて計算され、オプションプレミアムの7%を上限とします。

取引手数料の計算式：

取引手数料 = min (手数料率 × 1契約あたりの想定元本, 7% × 1契約あたりのオプションプレミアム) × 契約数

例

シナリオ1（非VIP）

トレーダーAがテイカーとしてMETAコールオプションを1契約購入します。原資産の想定元本は620 USDTで、オプションプレミアムは2 USDTです。

取引手数料 = min (0.0300% x 620.00 , 7% x 2.00) x 1

= min (0.186 , 0.14) x 1

= 0.14 USDT

想定元本に基づいて計算された手数料（0.186 USDT）が、オプションプレミアムの7%に相当する手数料上限（0.14 USDT）を超えるため、手数料は0.14 USDTとなります。

シナリオ2（Pro 6レベル）

トレーダーB（Pro 6レベル）は、メイカーとしてNVDAのコールオプションを5契約売却します。1契約あたりの想定元本は120 USDT、1契約あたりのオプションプレミアムは2 USDTです。

取引手数料 = min (0.0050% x 120 USDT , 7% x 2.00) x 5

= min (0.006 , 0.14) x 5

= 0.006 x 5 = 0.03 USDT

想定元本に基づいて計算された手数料（1契約あたり0.006 USDT）が、オプションプレミアムの7%に相当する手数料上限（1契約あたり0.14 USDT）を下回るため、トレーダーBに請求される取引手数料は合計0.03 USDTとなります。

コーポレートアクション

原資産である株式に株式分割、配当、合併などのコーポレートアクションが発生すると、PerpOptionsに影響を与える可能性があります。該当する場合、Bybitは影響を受けるポジションを自動的に調整します。特に明記されていない限り、お客様による対応は不要です。

自動調整のメリット

1. 予期せぬ決済結果が生じる可能性を低減します
2. 影響を受けるポジションの経済的エクスポージャーの維持に役立ちます
3. 手動でのポジション調整の必要性をなくします
4. 対応するコーポレートアクションに対し、一貫した方法で処理します

株式分割

ポジションの経済的エクスポージャーを維持しつつ、契約サイズが調整されます。

計算式

ご注意：分割調整の過程でもマーク価格の連続性は維持され、調整による急激な価格の変動は発生しません。

配当

普通配当

1. 通常、別途のポジション調整は不要です
2. 予想配当は、適用される配当スケジュールを通じてTradFi無期限契約に反映されます
3. 市場価格は、現在の配当予想を反映しています。ポジション価値は、市場価格に連動して変動します

特別配当

1. 分配金が所定の基準を超える場合、コーポレートアクションとして扱われます
2. 所定のコーポレートアクション規定に従い、自動的に処理されます
3. 影響を受けるポジションは、該当する場合、経済的エクスポージャーを維持するために調整されます

合併、上場廃止、その他のイベント