維持証拠金（USDT契約）

維持証拠金は、取引のポジションを維持するために必要不可欠です。本記事では、USDT無期限契約での計算方法について詳しくご紹介します。

維持証拠金とは

維持証拠金は、ポジションを保有し続けるためにポジションやアカウントで維持しなければならない最低数量の証拠金のことです。未実現損失が発生し、保有ポジションまたはアカウント内でポジションマージン残高が必要な維持証拠金レベルを下回ると、強制決済がトリガーされます。

 

保有する契約価額（ポジション価額 + 注文価額）が特定のレベルに達するごとに、必要な維持証拠金も一定の比率で増加します。各通貨ペアには維持証拠金に関して基準率があり、リスク制限ランクの変化に応じて調整されます。

たとえば、ポジション価額2,000,000 USDT以下でBTCUSDTのポジションを建てる場合、ポジションに必要な維持証拠金率（MMR）はポジション価額の0.5%です。ポジション価額が2,600,000 USDTまで増加すると、必要なMMRもポジション価額の0.56%に上がります。

 

 

リスク制限の詳細については、こちらのガイドをご覧ください。

維持証拠金率（MMR）の計算方法

各ポジションの維持証拠金率（MMR）は、ポジション価額の証拠金利用率に応じて、ランクに基づく計算式で決定されます。特定のランクを超えると、新しいランクのMMRに基づいた計算式が適用されます。

例

以下の表は、XYZUSDT契約のマージンパラメータを示しています。

 

 

マーク価格が35 USDTで変わらないと仮定すると、トレーダーは35 USDTで10倍のレバレッジで100件のロングポジションに入り、契約のポジション価値は3,500 USDTになります。

 

ポジション価値 = 契約数量 × マーク価格

  = 100 x 35 = 3,500 USDT

 

必要証拠金 = ポジション価額 ÷ レバレッジ

 = 35 × 100 ÷ 10 = 350 USDT

 

維持証拠金 = ポジション価額 × MMR

  = (1,000 × 2%) + (1,000 × 2.5%) + (1,000 × 3%) + (500 × 3.5%) 

 = 92.5 USDT

 

これは、最大で257.5 USDT（350 USDT - 92.5 USDT）の未実現損失（マーク価格を用いて計算）まで、このポジションが強制決済されずに耐えられることを意味しています。

計算式

維持証拠金の計算方法に関する上記の説明で示されているとおり、大きなポジション価額を取引する際には計算が非常に複雑です。以下の式を使用すると、ポジション維持証拠金を簡単に計算できるようになります。

ポジション価値 = 契約サイズ × マーク価格

維持証拠金（MM） = (ポジション価額 × MMR) - 維持証拠金控除額

 

これに対し、

ランクnの維持証拠金控除額 = ランクn-1のリスク制限 × (ランクnとランクn-1のMMRの差) + ランクn-1の維持証拠金控除額

 

ポジション価値は契約サイズ×マーク価格として計算され、マーク価格が変化し続けるため、ポジション価値もそれに応じて変化します。その結果、リスク制限階層はリアルタイムで調整され、必要な維持証拠金（MMR）に影響します。たとえば、マーク価格が上昇し、ポジション価値が上昇すると、リスク制限階層がティア2からティア3に移行し、MMR要件が高まり、アカウントリスクが増加する可能性があります。

 

各リスク制限ランクに必要なMMRと維持証拠金控除額は、マージンパラメータのページで簡単に確認できます。

例

以下の表は、ETHUSDTのマージンパラメータを示しています。

 

 

*上記の表は単なる例示であり、実際の証拠金データを示すものではありません。最新の証拠金データについては、常にこちらのページをご参照ください。

例1 

トレーダーAは10倍のレバレッジを使用し、4,000 USDTの価格で100 ETHのロングポジションを開設します。マーク価格を4,000 USDTと仮定します。

 

ポジション価値 = 100 x 4,000 = 40万USDT（ティア4）

必要証拠金 = 40万 / 10 = 4万USDT 

維持証拠金 = 40万 x 3.5% - 3,000 = 11,000 USDT

 

これは、強制決済がトリガーされる前に、ポジションが最大29,000 USDT（40,000 USDT～11,000 USDT）の未実現損失に耐えることができることを意味します。

 

 

例2

トレーダーBは10倍のレバレッジを活用し、4,000 USDTで50 ETHのETHUSDTロングポジションを開設します。同時に、3,000 USDTで50 ETHの買い指値注文も可能です。ETHのマーク価格4,000 USDTと仮定します。

 

ポジション価値 = 契約数量 × マーク価格 

   = 50 ETH × 4,000 = 20万USDT（ティア2）

ポジション維持証拠金 = 20万 x 2.5% - 500 = 4,500 USDT

注文価格 = 契約数量 × 注文価格

注文維持証拠金 = 50 ETH × 3,000 × 3.5% = 5,250 USDT

必要維持証拠金合計 = 4,500 + 5,250 = 9,750 USDT 

 

その結果、注文が未決済の場合、注文維持証拠金は、階層ベースの計算ではなく、（ポジション価値 + 注文値）によって決定された階層の対応するMMRに基づいて計算されます。 20万USDTのポジション価値 + 15万USDTの注文価額のランクに必要なMMRは3.5%です。

 

買い注文が完了し、ポジションが開設されたと仮定すると、ETHのマーク価格3,000 USDTになりました。必要な維持証拠金の合計は、次のようになります。

ポジション価値 = [(50 x 3,000) + (50 x 3,000)] = 30万USDT (Tier 4)

必要証拠金 = 30万  / 10 = 3万USDT

維持証拠金 = 30万 x 3.5% - 3,000 = 7,500 USDT

 

注文完了後、必要な維持証拠金総額は7,500 USDTに減額されます。これは、強制決済がトリガーされる前に、ポジションが27,500 USDT（35,000 USDT～7,500 USDT）の最大未実現損失に耐えることができることを意味します。

 

 

 

 

 

 

 

 

ポジションタブに維持証拠金を表示

ポジションに必要なMM（維持証拠金）は、ポジションタブにあります。

 

 

ポジションタブに表示されるMMは、ポジション決済手数料が含まれているため、高くなる可能性があります。

 

ロングポジションとショートポジションの推定決済手数料は、以下のように若干異なります。

 

決済手数料（ロングポジション） = ポジションサイズ × 参入価格 × (1 - 1 / レバレッジ ) × テイカー手数料率

 

決済手数料（ショートポジション） = ポジションサイズ × 参入価格 × (1 + 1 / レバレッジ) × テイカー手数料率 

 

 

例

例1を再検討すると、トレーダーAは10倍のレバレッジで4,000 USDTの価格で100 ETHのショートポジションを保有しています。マーク価格を4,000 USDTと仮定します。

 

MM（維持証拠金） = 11,000 USDT 

ポジション決済手数料 = 100 × 4,000 × (1 + 1/10) × 0.055% = 242 USDT

 

この場合、ポジションタブに表示される維持証拠金の合計は11,242 USDT（11,000 USDT + 242 USDT）となります。

まとめ

ポジションと注文の維持証拠金に関する計算方法を理解しておくことは、Bybitで効果的なリスク管理を行うために重要です。これらの証拠金の計算方法を理解すれば、強制決済リスクを減らし、取引戦略を最適化するために賢明な判断を下せます。