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2025年9月2日より、Bybitは無期限契約と期限付き契約の証拠金計算アルゴリズムの大幅なアップデートを実施します。このアップデートにより、特定のマージンモードにおいて必要証拠金（IM）と維持証拠金（MM）の計算方法が変更され、参入価格からマーク価格を使用する方式へと移行します。この変更は、証拠金計算をリアルタイムの市況により適合させ、ポジションの実際のリスクをより正確に反映させることを目的としています。
主な変更点
- クロスマージン：IMとMMは、参入価格ではなくマーク価格に基づいて計算されます。
- 分離マージン：MMはマーク価格を使用して計算され、IMは引き続き参入価格に基づいて計算されます。強制決済価格の計算式は変更されますが、その値は現在の仕様と同様に固定されます。
- ポートフォリオマージン：変更なし。
- リスク制限：リスク制限の階層は、リアルタイムのマーク価格と、ポジションおよび注文の合計価値に基づいて動的に調整されるようになります。
変更後の証拠金計算ロジックについて
以下の表は、各マージンモードおよび契約タイプにおける証拠金計算の変更点をまとめたものです。
1. USDT/USDC契約＆分離マージンモード（ワンウェイ + ヘッジモード）
| 現在（参入価格ベース） | 新規（マーク価格導入後） |
ポジション価値 | ポジションサイズ × 参入価格 | ポジションサイズ × マーク価格 |
ポジションIM | ［（ポジションサイズ × 参入価格 ÷ レバレッジ）+（参入価格 × ポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率）］ | 変更なし |
ポジションMM | ［（ポジションサイズ × 参入価格 × MM率）- MM控除］+［ポジションサイズ × 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ | ［（ポジションサイズ × マーク価格 × MM率）- MM控除］+［ポジションサイズ × 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ |
2. USDT/USDC契約＆クロスマージンモード（ワンウェイモード）
| 現在（参入価格ベース） | 新規（マーク価格導入後） |
ポジション価値 | ポジションサイズ × 参入価格 | ポジションサイズ × マーク価格 |
ポジションIM | ［（ポジションサイズ × 参入価格 ÷ レバレッジ）+（参入価格 × ポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率）］ | ［（ポジションサイズ × マーク価格 ÷ レバレッジ）+（ポジションサイズ × 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率）］ |
ポジションMM | ［（ポジションサイズ × 参入価格 × MM率）- MM控除］+［ポジションサイズ × 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ | ［（ポジションサイズ × マーク価格 × MM率）- MM控除］+［ポジションサイズ × 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ |
3. USDT/USDC契約＆クロスマージンモード（ヘッジモード）
| 現在（参入価格ベース） | 新規（マーク価格導入後） |
ポジション価値 | ポジションサイズ × 参入価格 | ポジションサイズ × マーク価格 |
ポジションIM | より大きなポジションサイズを持つポジション： （参入価格 × ヘッジポジションサイズ ÷ レバレッジ）+［参入価格 × ヘッジポジションサイズ（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率 × 2］+［参入価格 × 純ポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］
完全にヘッジされている場合：純ポジションサイズ = 0
より小さなポジションサイズを持つポジション： 参入価格 × ヘッジポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率 × 2 | より大きなポジションサイズを持つポジション： （マーク価格 × ヘッジポジションサイズ ÷ レバレッジ）+［参入価格 × ヘッジポジションサイズ（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率 × 2］+ （マーク価格 × 正味ポジションサイズ ÷ レバレッジ） + ［参入価格 × 純ポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］
完全にヘッジされている場合：純ポジションサイズ = 0
より小さなポジションサイズを持つポジション： 変更なし |
ポジションMM | より大きなポジションサイズを持つポジション： ［（参入価格 × 純ポジションサイズ × MM率）- MM控除］+［参入価格 × ヘッジポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率 × 2］+［参入価格 × 純ポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］
完全にヘッジされている場合：純ポジションサイズ = 0
より小さなポジションサイズを持つポジション： 参入価格 × ヘッジポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率 × 2 | より大きなポジションサイズを持つポジション： ［（マーク価格 × 純ポジションサイズ × MM率）- MM控除］+［参入価格 × ヘッジポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率 × 2］+［参入価格 × 純ポジションサイズ ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］
完全にヘッジされている場合：純ポジションサイズ = 0
より小さなポジションサイズを持つポジション： 変更なし |
4. インバース契約＆分離マージンモード（ワンウェイモードのみ）
| 現在（参入価格ベース） | 新規（マーク価格導入後） |
ポジション価値 | ポジションサイズ ÷ 参入価格 | ポジションサイズ ÷ マーク価格 |
ポジションIM | ［（ポジションサイズ ÷ 参入価格）÷ レバレッジ］+［ポジションサイズ ÷ 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ | 変更なし |
ポジションMM | ［（ポジションサイズ ÷ 参入価格 × MM率）- MM控除］+［ポジションサイズ ÷ 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ | ［（ポジションサイズ ÷ マーク価格 × MM率）- MM控除］+［ポジションサイズ ÷ 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ |
5. インバース契約＆クロスマージンモード（ワンウェイモードのみ）
| 現在（参入価格ベース） | 新規（マーク価格導入後） |
ポジション価値 | ポジションサイズ ÷ 参入価格 | ポジションサイズ ÷ マーク価格 |
ポジションIM | ［（ポジションサイズ ÷ 参入価格）÷ レバレッジ］+［ポジションサイズ ÷ 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ | ［（ポジションサイズ ÷ マーク価格）÷ レバレッジ］+［ポジションサイズ ÷ 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ |
ポジションMM | ［（ポジションサイズ ÷ 参入価格 × MM率）- MM控除］+［ポジションサイズ ÷ 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ | ［（ポジションサイズ ÷ マーク価格 × MM率）- MM控除］+［ポジションサイズ ÷ 参入価格 ×（1 ± 1 ÷ レバレッジ）× テイカー手数料率］ |
例：影響の比較
USDTクロスマージンモードにおいて、市場が下落した場合の証拠金要件の違いを見てみましょう。
ポジション設定：
- 銘柄：BTCUSDT
- 取引タイプ：ロング
- サイズ：2契約
- 参入価格：94,694.80
- レバレッジ：10倍
- MM率：0.5％
- テイカー手数料率：0.055％
- ウォレット残高：20,000 USDT
- 担保価値比率：0.99
マーク価格が85,315.15まで下落した場合、ポジションの詳細、アカウントのIMRとMMRは以下のようになります。
旧計算方法（参入価格使用）の場合：
- IM =（94,694.80 × 2 ÷ 10）+（94,694.80 × 2 ×（1 - 1 ÷ 10）× 0.00055）= 19,032.71
- MM =（94,694.80 × 2 × 0.005）+（94,694.80 × 2 ×（1 - 1 ÷ 10）× 0.00055）= 1,040.70
- 未実現損益 =（85,315.15 - 94,694.80）× 2 = -18,759.30
- 証拠金残高 = 20,000 × 0.99 - 18,759.30 = 1,040.70
- IMR = 19,032.71 ÷ 1,040.70 = 1,828.84％
- MMR = 1,040.70 ÷ 1,040.70 = 100％
新計算方法（マーク価格使用）の場合：
- IM =（85,315.15 × 2 ÷ 10）+（94,694.80 × 2 ×（1 - 1 ÷ 10）× 0.00055）= 17,156.77
- MM =（85,315.15 × 2 × 0.005）+（94,694.80 × 2 ×（1 - 1 ÷ 10）× 0.00055）= 946.90
- その他の値は変更なし。
- IMR = 17,156.77 ÷ 1,040.70 = 1,648.59％
- MMR = 946.90 ÷ 1,040.70 = 90.99％
結論：
このシナリオでは、新しいロジックによりIMとMMが低くなり、強制決済が遅延され、市場が不利な方向に動いた際の資本効率が向上します。
お客様への全体的な影響について
契約タイプ | マージンモード | 方向 | 市場トレンド | 新アルゴリズム導入後の影響 |
USDT/USDC契約 | クロスマージン | ロング | 上昇 | 必要証拠金の増加により、より多くの未実現利益がポジションにロックされます。これにより、旧ロジックと比較して新規ポジションを建てるために利用可能な未実現利益が減少します。 |
下落 | 強制決済が遅れて発生する可能性があります。 |
ショート | 上昇 | 強制決済が早く発生する可能性があります。 |
下落 | 必要証拠金の減少により、ポジションにロックされる未実現利益が少なくなります。これにより、旧ロジックと比較して新規ポジションを建てるために利用可能な未実現利益が増加します。 |
分離マージン | ロング | 上昇 | 影響なし |
下落 | 強制決済が遅れて発生する可能性があります。 |
ショート | 上昇 | 強制決済が早く発生する可能性があります。 |
下落 | 影響なし |
インバース契約 | クロスマージン | ロング | 上昇 | 必要証拠金の減少により、ポジションにロックされる未実現利益が少なくなります。これにより、旧ロジックと比較して新規ポジションを建てるために利用可能な未実現利益が増加します。 |
下落 | 強制決済が早く発生する可能性があります。 |
ショート | 上昇 | 強制決済が遅れて発生する可能性があります。 |
下落 | 必要証拠金の増加により、より多くの未実現利益がポジションにロックされます。これにより、旧ロジックと比較して新規ポジションを建てるために利用可能な未実現利益が減少します。 |
分離マージン | ロング | 上昇 | 影響なし |
下落 | 強制決済が早く発生する可能性があります。 |
ショート | 上昇 | 強制決済が遅れて発生する可能性があります。 |
下落 | 影響なし |
リスク制限階層への影響
旧ロジックでは、ポジションまたは注文を建てたり決済したりしたときのみ、リスク制限の階層が変更されていました。
新しいロジックでは、リアルタイムのマーク価格に基づいて階層が自動的に変更されます。マーク価格が変動すると、ポジション価値が増減し、ポジションが異なる階層に移行する可能性があります。これにより、必要な維持証拠金がリアルタイムで再計算されます。
値動きの激しい市場では、突然階層が引き上げられ、必要とされる証拠金要件が増える可能性があります。また、証拠金残高が不足している場合には即時強制決済につながる可能性があります。状況を注意深く監視し、積極的にリスクを管理することを推奨します。
分離マージン：新しい強制決済価格の計算方法
| 旧計算式 | 新計算式 |
USDT/USDC契約（ロング） | 参入価格 -［（IM - MM）÷ ポジションサイズ］-（追加証拠金 ÷ ポジションサイズ） | [(参入価格 × ポジションサイズ) − (参入価格 × ポジションサイズ ÷ レバレッジ) − (追加された追加証拠金 ÷ ( 1 − テイカー手数料率)) − MM控除] ÷ [ポジションサイズ − (ポジションサイズ × MMレート)] |
USDT/USDC契約（ショート） | 参入価格 +［（IM - MM）÷ ポジションサイズ］+（追加証拠金 ÷ ポジションサイズ） | [(参入価格 × ポジションサイズ) + (参入価格 × ポジションサイズ ÷ レバレッジ) + (追加された追加証拠金 ÷ ( 1 + テイカー手数料率)) + MM控除] ÷ [ポジションサイズ + (ポジションサイズ × MMレート)] |
インバース契約（ロング） | ポジションサイズ ÷［（ポジション価値 +（IM - MM）］-（追加証拠金 ÷ ポジションサイズ） | [ポジションサイズ × (MMレート + 1)] ÷ [(ポジションサイズ ÷ 参入価格) + (ポジションサイズ ÷ 参入価格 ÷ レバレッジ) + (追加された追加証拠金 ÷ ( 1 + テイカー手数料率)) + MM控除] |
インバース契約（ショート） | ポジションサイズ ÷［（ポジション価値 -（IM - MM）］+（追加証拠金 ÷ ポジションサイズ） | [ポジションサイズ × (1 − MMレート)] ÷ [(ポジションサイズ ÷ 参入価格) − (ポジションサイズ ÷ 参入価格 ÷ レバレッジ) − (追加された追加証拠金 ÷ ( 1 − テイカー手数料率)) − MM控除] |
取引ページで両方の証拠金ロジックを確認する方法
現在、証拠金計算には旧ロジックが使用されています。2025年9月2日から新しい計算ロジックが段階的に展開されるまで、旧ロジックと新ロジックの両方を確認できます。これにより、新しい計算ロジック下でのアカウントとポジションのリスクレベルをより深く理解し、事前にリスクを管理できます。
クロスマージンモード
新しいIMRとMMRはアカウントエリアに表示され、ポジションレベルのIMとMMはポジションエリアに表示されます。
分離マージンモード
ポジションレベルの強制決済価格とMM（マーク価格ベース）がポジションエリアに表示されます。
よくある質問
この変更は私のポジションにどのような影響がありますか？
現在、新しい証拠金計算ロジックをプレビューできますが、旧ロジックは2025年9月2日まで有効です。新しいロジックの下で計算されたアカウントリスクを参照し、積極的にリスクを評価・管理してください。
新アルゴリズムで維持証拠金率（MMR）が100％を超えるのはなぜですか？
この数値が、現時点でお客様のポジションに影響を与えることはございません。ただし、これは新しい計算ロジックが導入された際に強制決済が発生するリスクがあることを示唆しています。変更内容を確認し、リスクを減らすためにポジションを適宜調整することを強く推奨します。
利益が出ているにもかかわらず、新アルゴリズムではIMとMMが増加するのはなぜですか？
IMとMMは、マーク価格に基づいて計算されるようになりました。そのため、価格が上昇するとポジション価値も増加し、それに伴い証拠金要件も上昇します。しかし、未実現利益が必要証拠金の増加分を相殺するため、アカウント全体の総合的なリスクが高まるわけではありません。
旧アルゴリズムを使い続けることはできますか？
残念ながらできません。一貫性と公平性を確保するため、新しい証拠金アルゴリズムは2025年9月2日からすべてのお客様に段階的に展開されます。
新アルゴリズム導入後に新たに注意すべきリスクはありますか？
はい。リスク制限の階層はマーク価格に応じて動的に調整されるため、急激な価格変動によってリスク階層と維持証拠金要件が引き上げられる可能性があります。特に極端な相場変動時には、強制決済がトリガーされる恐れがあります。この点を踏まえ、適切なリスク管理を行ってください。
